<별지 제1호>

정부구매 가격기준 및 거래기준가격

□ 가격 모델

Wt = M/C*<(1-a)*e-r*T+ 1/Po* {BS[(1-a) * Pt]-BS[(1+a) * Pt]} >

< 산식의 기호 >

ㅇ Wt는 최종 정부구매 기준가격

ㅇ 인센티브 예산총액 (M), 총 예상 감축실적 (C, 단위 ton)

ㅇ 기준 시작일의 톤(ton)당 국제가격 (Po), [eqn: t`]시점의 국제가격 (Pt)

ㅇ 기준 종료시점까지의 잔존기간 (T)

ㅇ 무위험이자율 (r)

ㅇ 지급되는 총 인센티브 규모의 하한과 상한을 설정하는 변수 (a)

ㅇ 변동성 (σ)는 국제가격의 과거 6개월 분산

ㅇ BS (s,r,T,x,σ)는 기초자산의 현재가치가 s이고, 연간 무위험 이자율이 r, 기초자산의 연간 수익률 변동성이 σ일 경우, 행사가격이 x 이고, 잔존만기가 T인 유럽형 콜옵션의 블랙-숄즈(Black-Scholes) 공식에 의한 이론가격을 나타냄

□ 세부 기준

ㅇ 국제 기준가격은 탄소배출권 중 ECX에서 발표하는 당해연도 EUAs 12월 인도분 선물가격에 대한 배출권지수(Emission index)를 사용함

ㅇ 기준 시작일의 표준가격은 톤당 12,000원으로 함

ㅇ 기준 시작일은 매년도 시작일(영업일 기준)로 하고 기준 종료일은 구매실시일 5일 이내(영업일 기준)의 기간 중 전담기관이 정하는 날로 함

* 본 일자는 CET(Central European Time; 중부 유럽 시간) 기준

ㅇ 기준 종료일의 톤(ton)당 국제가격(Pt)은 기준 종료일과 그 전 일의 평균 국제가격을 사용

ㅇ 무위험 이자율(r)은 국고채 3년 유통물 평균수익률의 기준 시작일 직전 6개월 평균값으로 정함

ㅇ 국제가격의 과거 6개월간의 분산 측정 기간은 기준시작일 이전 6개월간을 대상으로 하여 산정

ㅇ 온실가스 감축실적 지원기준 가격의 상․하한 변수(a)는 20%로 함

ㅇ 산정된 값의 원단위 이하는 절사