<별표 6>

내부모형 설정 요건

(제2-5조 관련)

1. 질적요건

가. 일선부서로부터 독립되는 위험관리부서를 설치․운영하고, 동 부서는 내부모형에 의한 위험액 산정결과를 바탕으로 일별 위험액 관련 보고서를 작성하여 최고 경영진에게 직접 보고할 것

나. 일별로 적절한 사후검증(backtesting)을 실시하여야 하며 사후검증절차, 사후검증결과에 따른 필요한 조치 등을 내규에 명시하고 이를 준수할 것

다. 최고경영진 및 이사회는 위험관리절차에 대하여 적극적으로 참여해야 하며, 위험관리를 자원의 충분한 투입이 필요한 경영의 본질적 측면으로 인식할 것

라. 내부모형에 의해 일별로 시장위험액을 산정하여 이를 금융투자업자의 종합위험관리시스템에 반영하는 등 내부모형은 금융투자업자의 일별 위험관리과정과 밀접하게 통합되어 있을 것. 또한 내부모형에 의한 위험액 산정결과는 시장위험액에 대한 계획, 모니터링 및 통제과정에 충분히 반영될 것

마. 내부모형은 거래한도 및 위험액 한도와 연계되어 사용될 것. 내부모형과 거래한도와의 관계는 장기적으로 일관성이 있어야 하며, 트레이더와 최고경영진은 이를 충분히 이해할 것

바. 최악의 시장상황을 가정하여 대비하는 위기상황분석(stress test)을 정기적으로 그리고 엄격하게 실시하여야 하며 위기상황분석 절차, 위기상황분석 결과에 따른 필요한 조치 등을 내규에 명시하고 이를 준수할 것

사. 금융투자업자는 내부모형의 전반적 운영에 대한 내부정책, 통제규정 및 절차 등을 문서화하고 이를 준수할 것. 특히 내부모형에 대한 문서화(위험관리시스템의 기본원칙 및 시장위험액 측정기법에 대한 매뉴얼 작성 등)의 충실화에 노력할 것

아. 금융투자업자는 적어도 연 1회 위험액 산정과 위험관리시스템에 대한 내부감사를 실시할 것

자. 금융투자업자는 트레이딩, 위험관리부서와 내부감사부서 등에 내부모형 사용에 익숙한 전문인력을 충분히 보유할 것

차. 내부모형으로 인해 시장위험액이 상당히 정확하게 측정되었다는 것을 감독원장에게 입증할 수 있는 과거자료를 보유할 것

2. 양적요건

가. 최대손실예상액(VaR)은 10영업일의 보유기간 및 99%의 단측 신뢰구간을 적용하여 일일단위로 측정될 것. 다만, 10영업일을 보유기간으로 한 최대손실예상액(VaR)은 다른 보유기간을 대상으로 측정한 최대손실예상액(VaR)을 10일에 상당하는 수치로 전환시켜 산정할 수 있다.

나. 최대손실예상액(VaR)은 1년이상의 자료관측기간을 기초로 하여 측정되어야 하며, 시장상황에 따라 최소한 3개월에 1회 이상 자료구성을 수정․보완시키되, 시장가격의 중대한 변동이 있는 경우에는 수정․보완기간을 단축할 것

다. 옵션포지션에 대한 최대손실예상액(VaR)을 측정함에 있어서는 옵션의 비선형 가격특성과 기초자산가격 변동성(volatility)의 변화에 따른 위험 등을 반영할 것. 다만, 최대손실예상액은 10영업일 단위의 변동성을 기준으로 측정하여야 한다.

라. 금융투자업자가 주식위험, 금리위험, 외환위험 등 위험요소를 달리하는 포지션에 대하여 해당 위험요소간의 상관계수를 건전하고 정확한 방법으로 측정할 수 있는 경우 감독원장의 승인을 얻어 동 방법으로 최대손실예상액(VaR)을 측정할 수 있다.

3. 개별위험액 산정시 추가요건

가. 내부모형은 과거 가격변동을 충분히 설명할 수 있어야 하며 당해 모형이 이를 충분히 설명할 수 없는 경우에는 감독원장과 협의하여야 한다.

나. 내부모형은 포트폴리오의 규모와 구성의 변화를 잘 포착하여 포트폴리오의 집중도 증가시에는 추가적으로 필요한 위험액을 적절히 예측할 수 있어야 한다.

다. 내부모형은 불리한 환경하에서는 위험이 증대됨을 포착할 수 있어야 한다.

라. 금융투자업자는 내부모형에 의해 산정된 개별위험액 측정의 정확도를 평가하기 위하여 제2-6조에 따라 사후검증을 실시하여야 한다.

마. 금융투자업자는 주식과 채권에 대해 사건위험(이례적인 시장상황으로 발생하는 위험을 말한다)과 부도위험을 적절하게 포착할 수 있어야 한다.