<붙임1>

옵션 형태의 투자 예시

□ 모범규준 제4조의 사모투자전문회사등의 투자가 금지되는 금전대여성 옵션등 예시

◦ 투자대상기업의 지분증권 가격이 사모투자전문회사등이 매수한 단가 미만으로 하락하는 경우에도 매수단가 보다 낮은 일정한 가격 수준까지는 경영실적 개선 등과 관계없이 투자원금에 더하여 추가수익이 보장되는 구조의 계약

□ 모범규준 제5조 제1항 제1호의 투자대상기업 최대주주의 전횡방지 또는 경영실적 개선과 연계된 것으로 인정되는 옵션등 행사조건 예시

① 투자대상기업이 주요 경영사항과 관련된 계약상의 의무를 위반하는 경우

② 사모투자전문회사등이 선임한 투자대상기업의 임원이 해임되는 경우

③ 투자대상기업의 계약상 목표경영지표(주가 또는 이와 유사한 지표 제외) 달성에 실패하는 경우

④ 투자대상기업이 계약상의 경영개선목표(지표)를 달성하여 거래소 상장요건을 충족하게 되었음에도 상장의무를 이행하지 않는 경우

□ 모범규준 제5조 제1항 제1호의 투자대상기업 최대주주의 전횡방지 또는 경영실적 개선과 연계된 것으로 인정되지 않는 옵션등 행사조건 예시

① 일정한 투자기간이 경과하면 별도의 조건 없이 옵션을 행사할 수 있는 경우

② 일정한 투자기간이 경과한 시점에 투자대상기업의 지분증권이 유가증권시장 상장에 성공 또는 실패하는 경우

③ 주가 또는 이와 유사한 지표가 일정 수준에 미달하는 경우

④ 투자대상기업이 속해있는 산업의 성장률과 동떨어진 목표 등 불합리한 경영개선목표를 설정한 후, 투자대상기업이 이를 달성하지 못하는 경우

⑤ 기타 사모투자전문회사등이 투자 후 경영참여에 따른 경영개선과 구체적 연관성이 없는 행사조건

□ 모범규준 제5조 제1항 제2호의 객관적인 방법에 의하여 합리적인 수준에서 산정한 것으로 인정되는 행사가격 예시

◦ 투자대상기업의 EBITDA × 투자대상기업이 속해있는 산업의 PER 평균(고정수익률 등과 비교하여 선택하는 방식 불가)